西里巴的故事:87股灾之役-从零开始读懂金融学

2020/4/27 19:21:33 | 来源:嘉盛出金

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  问:据悉1987年10月份世界股灾的一个星期内,阁下战绩辉煌,可否告知一二?

  答:当时我预期市势将有重大的变化,但不知向上或向下突破,因此按照泰利旬一役的方式买入期权。

  问:实际策略可能甚为复杂,可否说明基本的道理。

  答:简单来说是同时买入好仓及淡仓期权,主要买入远期及未到价的期权。

  问:如何判断大市将有巨变?

  答:87年9月份期市大势大幅上落,给人感觉便是山河变色的先兆。

  问:当时可曾预期大市将会大跌?

  答:实际上我认为股市向上的机会比较大,最低限度从零开始读懂金融学可以攀回以前的高价。

  问:直至什么时间,才改变注意?

  答:是跌市前的星期三,股市开始大幅度回落,星期四,大市反弹假如星期五继续上升,形势将会混乱,星期五股市崩溃,令我信心十足,认为灾难性的下跌已经近在眼前。

  问:星期五的市势具有代表性?

  答:是,星期五的急跌最低限度星期一早段也会继续回落。

  问:当时如何安排作战策略。

  答:我估计大势星期一会低开继续大幅急跌然后出现反弹,升回星期五收市前的水平,因此在星期五当日我够入未到价的好仓期权以防万一。

  问:估计大势下跌之际买入好仓期权岂不互相矛盾。

  答:属于保险注码,这是小弟一贯作风,投机之中不忘稳重。

  问:1988年四月份成功杂志的封面特稿,说阁下在股灾当日并无到交易所买卖,改为在办公室遥控交易。避免受到他人意见影响。证明你深信当日股市必然大幅度下挫,是否确有其事?

  答:语不惊人死不休,是传播界常见的手法,事实上股灾当日,我仍在市场直接买卖。

  问:沽空大获全胜,可有波折?

  答:主要是担心交收的问题,其中一个客户持有大量好仓,必须小心处理,才能交收妥当。

  问:据闻阁下连交易所会籍也一起售出,阁下认为股市崩溃的信心高于一切。

  答:开市前的确卖出一个牌照,即使我不沽出仅有的一个买家也比成为其他买家狂逼猛打的对象,实际上我仍拥有六个牌照。

  问:是阁下第一次买卖交易所会籍的经验?

  答:第一次在一日之内完成买卖过程,我以45.2万美元卖出,后在下午以27.5万美元购入,干净利索。除此之外,其他买卖过程较为沉闷不值一提。

  问:股灾前阁下持有大量未到价的淡仓期权,请问在黑色的星期一收市时仍然持有多少?

  答:百分之九十五,原封不动。

  问:换言之,大部分继续持有,照例星期一利润已经极为可观,对于纸上的富贵阁下完全不动心?

  答:机会难得,有风必须使尽帆。

  问:股灾当日,阁下保留大部分淡仓期权,除此之外可有其他行动。

  答:我预期股市再次日仍会大幅度的下跌。但在星期一收市前再买入一批未到价的好仓期权,同一时间,将沽空的好仓期权平仓。

  问:实际上,你预期市势的波动幅度会继续在高水平上增加,是不是?

从零开始读懂金融学

  答:正确,事实上星期一的策略是最适当的行动。第二日开市之后,市场人士根本不知如何是好一半人疯狂买入淡仓期权,另外的人则追捧好仓期权,基本上是一片混乱的景象。

  问:但全部人都在下赌注,预期波动幅度会扩大。

  答:实际情况一如你的分析,而我由于先行一步,变成市场上唯一有货可以出售的沽家,自然得到好处。



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