李佛摩尔怎么会失败?+横华国际

2020/7/3 6:33:29 | 来源:嘉盛外汇

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  杰西·李佛摩尔,美国20世纪20年代最伟大的投机客。

  他从一无所有到赚取了一亿美元,又在短短十年后自杀身亡。

  他的成功和自杀都是投机界的一个谜。

  也是如我等这样的投机客心中隐痛,

  贵如李,尚不得善终,何况我们这些不及他百分之一的。

  附录:

  谁是杰西·利文摩尔?作者:一阳指

  杰西·罗利斯通·利文摩尔(Jesse Lauriston Livermore)是20世纪最著名的操盘手之一。很少有人能够像利文摩尔那样迅速地集聚财富又迅速地失去财富。

  杰西·利文摩尔1877年出生于马萨诸塞州,是一个农场主的儿子。杰西很早的时候就辍学到波士顿一家公司工作。他要做的工作是把股票、债券和商品的价格写到一个大黑板上。逐渐地,他发现价格的变动通常是可以预知的。于是,他找到了发财之道。

  那时候的杰西还没有足够的自营资金,他能做的只是进行一些小的投机并认真地观察研究股票价格的变动规律。到15岁的时候,杰西已经积累了1000美元——在当时这已经不是一个小数目了。

  由于沉迷于股票交易,杰西被那家公司扫地出门,于是他成了名副其实的职业股票投机商。但不幸的是,由于他的巨大成功,他被禁止在波横华国际士顿从事股票交易。之后他辗转于美国中西部和东海岸,获利50000美元。他只能通过使用化名进行交易以躲过对他的禁令。20岁的时候,杰西去了纽约。

  在纽约,杰西正式开始了自己的职业生涯,并最终成为一代杰出的证券交易投资者。1906年,杰西获得了一些有关联合太平洋公司的小道消息,于是巨额做空该公司的股票。然而,联合太平洋的股价不跌反涨,杰西因此陷入困境。旧金山大地震救了杰西一命,联合太平洋股价暴跌,杰西获利250000美元。这次投机活动给杰西上了生动的一课:靠小道消息盲目跟风是相当危险的。

  1907年,杰西获得了“熊杀手”的美誉,就连强大的J.P.摩根也不得不派中间人请求杰西手下留情。

  W.D. Gann在其《华尔街45年》一书中称杰西为“那个时代最杰出的证券投机商”(117页)。Gann认为,杰西信誉卓绝,即使他刚从破产法庭释放,人们也不会怀疑他的偿债能力。

  实际上,包括Gann和杰西在内的众多投资者和投机商都曾因为经纪公司Murray Mitchell1913年的破产而遭受巨额损失。用Gann本人的话来说就是:“杰西1917年东山再起,还请了由于Murray Mitche破产欠下的所有债务”。Gann还说,通过这件事杰西赢得了崇高的信誉。1934年,杰西再次陷入困境,人们依旧支持他,助他再次崛起,因为人们相信杰西的信誉。

  不过Gann也批评杰西只知道研究如何挣取利润而忽视研究如何保住利润。Gann说:“他贪婪地追逐利润,一旦获取了巨额利润又忘乎所以;他忽视市场的基本规律而要求市场按照他自己设计的轨迹运动。”

  杰西的成功使他一夜成名,杰西几乎成了“富有”的代名词。杰西的成功使得他的生活纸醉金迷,他买了一艘200英尺长的游艇,他开始沉迷于女色。

  第一次世界大战期间,杰西预测咖啡价格将会大涨,尽管获利不菲,但却被政府以发国难财为由判为无效,斯须间,400万美元财富得而复失。于是,杰西经历了其职业生涯之中的第三次破产。

  美国证券与交易委员会(the Securities and Exchange Commission)19世纪30年代出台的一系列新法规导致了杰西的这次失败。这些新法规限制以下行为:

  1. 利用内部信息

  2. 隐瞒交易地点

  3. 囤积股票

  4. 发布虚假的或误导投资者信息

  杰西的招数众所周知:买入股票等待股价到位——利用《纽约时报》或其他有影响的报纸散布消息为这只股票造势以吸引更多买家——高位逐渐减仓将股票卖给受报纸鼓动而来的疯狂的跟进者。

  颠峰时期,杰西在数个国家拥有房产,有劳斯莱斯轿车,有游艇,还时常举行奢侈的社交聚会。他拥有多处宽敞明亮、设施先进的办公室,他还雇有专门的研究队伍。

  1933年的杰西内外交困,在一次长达26小时的狂欢狂饮之后,他被抓进了警察局,他告诉警察他失去了记忆横华国际。

  杰西再也不能像以前那样赚取利润,他决定靠写书谋生。杰西1940年出版了《如何进行股票交易》一书,但公众对这本书并不感兴趣。

  同年,杰西在曼哈顿一家饭店大醉之后给他的第三任妻子写了一封有8页纸的信,在信中杰西承认“我的生活是失败的。”然后,杰西在饭店的衣帽间自杀身亡。他身后留下的财产不足10000美元。

  《纽约时报》引用了杰西的墓志铭作为对杰西的评价:

  “他的去世为一个时代划上了句号。他的功过任由后人评说。”

  杰西·利文摩尔的遗产

  1.《如何进行股票交易》

  这本书讲述了杰西进行股票交易遵循的基本原理,共有十章。

  2.《一个股票操盘手的回忆录》

  这部经典著作是目前为止流传最广的一本有关股票投机的书,据猜测是爱德文·莱福利于1923年所著。

  莱福利是一个财经记者,他写此书的目的正是为了纪念杰西·利文摩尔。事实上,这本书是由杰西本人完成的,莱福利只是承担了编辑的工作。

  《一个股票操盘手的回忆录》确是经典之作,即使今天的许多作者仍在引用其中的语句。

  马丁·齐维格曾经这样描述这本书:“这是我所读过的最好的书。我向所有的下属推荐它。”

  《市场巫师与新市场巫师》一书的作者杰克·施威格尔这样评价《一个股票操盘手的回忆录》:“每次面晤那些最优秀的操盘手的时候,我都会问他们一个同样的问题,你认为你所读过的哪本书最有价值。迄今为止,大多数人回答的都是《一个股票操盘手的回忆录》。”

  3.杰西留给世界的第三笔遗产是他的传奇生活。

  一方面,他信誉卓绝,他向债权人偿还了所有债务,这些债务并非他的义务,他完全可以合理合法地拒绝偿还;另一方面,他又是那样一个贪得无厌的人,他用一切合法的手段聚敛财富。

  杰西的支持者与反对者只在一个问题上达成了共识:杰西确实是杰出的操盘手。



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