全球外汇交易创新高:人民币超越伦敦

2022/11/17 0:07:21 | 来源:嘉盛外汇

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一项为期三年的调查显示,全球每日外汇交易量达到创纪录水平,美元继续保持全球主导地位,同时,伦敦的金融中心地位正在跌落,美国和新加坡正在承接更多全球份额。

这项调查由国际清算银行(BIS)进行,数据来自52个国家的1200多家银行和交易商,被认为是对全球货币市场交易的最全面概述。

这份于10月27日公布的报告显示,今年4月,全球外汇市场日均交易额突破7.5万亿美元,与2019年同期相比增幅达14%;相比之下,2019年的增长率为30%,2016年的增长率为5%。场外利率衍生品日均交易额降至5.2万亿美元,下降19%。

这家总部位于瑞士的国际机构在报告中表示,交易量的增长更多反映了交易商间交易的增长,而交易商间交易的上升可能反映了4月份货币市场的波动性加剧。“通胀的冲击促使各国央行提高利率,俄乌冲突使金融市场陷入困境。汇率大幅波动造成了交易商之间的“库存失衡”,迫使他们在同业市场更频繁地抛售头寸。另一方面,亚洲的新冠疫情防控可能也抑制了交易量。”

具体来看,交易商之间的日交易量为3.5万亿美元,占全球总成交量的46%,高于三年前的38%。相比之下,其他金融实体——包括非报告银行、对冲基金和机构投资者——的交易市场份额从55%下降到48%。

而外汇现货和掉期交易仍然是最受欢迎的工具,占据了总成交量的大头。掉期交易占总交易额从2019年的49%上升到51%,现货交易则下滑了两个百分点至28%,远期交易占比保持在15%不变。

人民币升至第五位

调查发现,美元继续保持其主导货币地位,4月份的交易量占全球所有外汇交易的88%,这一占比在过去十年一直保持不变。

美元计价的全球利率衍生品交易占全球交易量的44%,日均交易规模为2.3万亿美元,比2019年有所下降。分析认为,主要原因在于“伦敦银行间同业拆借利率”(Libor)的废除,导致远期利率协议 (FRA) 下降。

为了应对借贷成本的意外变动,银行和公司通常利用利率互换为自己投保。不过,自从银行因试图操纵Libor而被罚款后,Libor在2021年底被废除,取而代之的是由中央银行编制的利率。

与此同时,紧随其后的欧元、日元和英镑的地位保持不变。人民币则从三年前的第八大交易货币上升到第五位。

欧元仍然是第二大活跃的交易货币,不过,与三年前相比,其份额下降一个百分点至31%。日元和英镑的份额保持不变,分别为17%和13%。人民币的份额从4%上升至7%。

受西方制裁影响,俄罗斯在BIS的成员资格被取消,因此此次调查不包括卢布。不过,在2019年的数据中,卢布交易的份额不到1%。

伦敦现跌落迹象

全球外汇和衍生品交易继续集中在五大金融中心。

4月份,英国、美国、新加坡、中国香港和日本五个市场的外汇销售柜台占全球外汇交易的78%。

自1980年代以来,伦敦一直是全球最重要的外汇交易地。最新调查显示,虽然昔日“日不落帝国”的首都仍保持着主导地位,但是其市场份额显现出外流趋势。

今年4月份,伦敦的外汇交易量占全球营业额的38%,比2019年的43%有所下降。与此同时,美国份额从17%上升到19%,排在第二位。

伦敦的利率衍生品营业额仍然为全球最高,为2.6万亿美元,占全球的46%,但这也比三年前的51%有所下降。

BIS表示,美元掉期的交易额已经从英国的销售柜台,部分转移到美国和亚洲金融中心。不过,尚不确定这是否是一种长期趋势。

同样,欧元掉期的营业额也从英国转移到了欧元区。主要原因在于2020年底英国完成了脱欧,这意味着欧盟银行不能再在伦敦进行场外衍生品交易。

英国的欧元利率掉期的营业额在三年里下降了18%,至1万亿美元。而交易商,特别是德国和法国的交易商的营业额增加了两倍多,从2019年的1240亿美元增加到2022年的3850亿美元。

另外,BIS指出,Libor的消亡和英国脱欧似乎正在重塑全球的场外利率衍生品市场。该市场的日成交额从2019年4月的6.4万亿美元降至5.2万亿美元。

新加坡成大赢家

在亚洲市场方面,新加坡的表现引人注意。

今年4月,新加坡的外汇日均交易量同比增长45%,至9290亿美元。而在交易份额方面,该国在全球营业额中的份额从7.7%跃升至9.4%,仅次于英国和美国,强化了其作为世界第三大外汇中心的地位。

具体来看,4月份,新加坡场外利率衍生品日均交易量为1560亿美元,同比增长34%。美元、韩元和澳元利率衍生品在新加坡市场交易最为活跃。

占新加坡营业额90%以上的即期、远期和外汇掉期交易量增长了46%至50%。期权交易量增长了25%,而货币掉期交易量下降了14%。

在调查中,新加坡的外汇日平均交易量增长的基础广泛,涵盖主要货币,以美元、日元和欧元为首。在2019年到2022年期间,这些货币的交易量增长了39%-50%不等 。另据该国央行在10月28日发布的公告,紧随其后的是人民币和新加坡元。

新加坡金融管理局(MAS)金融市场发展部执行董事Lim Cheng Khai认为,这是外汇行业参与者在新加坡建立电子外汇交易和交易撮合引擎的直接结果。

他说:“上述措施为市场参与者提供了增强的流动性和强大的外汇处理能力。MAS将继续与业内合作,强化电子外汇生态系统。”

与此同时,中国香港的外汇交易份额从7.6%降至7.1%。日本的外汇市场活动也出现了下滑,份额从4.5%降至4.1%。

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